未来新老基建的政策力度或仍将继续加大

  原标题:海富通周雪军:全球流动性紧张趋缓科技生长仍是市场主线

  25日A股市场迎来强势反弹行情,截至收盘,上证指数报2781.59点,上涨2.17%;深证成指报10241.08点,上涨3.22%;创业板指报1937.85点,上涨3.25%。北向资金延续两日泛起流入势头,全天实现净买入25.04亿元。申万一级行业中,汽车、地产、综合、家电、医药、电子等板块走强。

  在25日的机构客户交流会中,海富通基金权益投资部总监周雪军指出,全球流动性紧张的时刻或已已往,但全球经济底部尚不清晰,相较之下中国成本市场存在显著优势。

  “已往两周美联储一直行动几回,到上周五,美联储开启无限量QE宽松,随后黄金反弹、美元指数回落,美债收益率也回落到了正常区间。因此我们判断外洋流动性最紧张的时刻可能已颠末去了,但需要强调的是,全球经济攻击可能还只是慢慢显现,因为目前外洋根基上处于冻结状态,整个二季度全球受攻击环境还存在较大的不确定性。”周雪军说。

  聚焦到国内,周雪军分析认为,由于外洋疫情可能带来出口淘汰,为二季度经济带来不确定性,未来新老基建的政策力度或仍将连续加大。综合来看,二季度科技生长、新能源汽车、周期地产等规模均存在逐步加仓的时机。

  尽管近期生长股多次“深蹲”,但周雪军依然看好以5G、自主可控为要害词的科技生长板块投资机会。他坦言,国内市场总体估值水位不高,整体性危害不大,科技生长行业概略率照旧未来一、两年的市场主线。受到全球疫情蔓延的影响,新闻5点半,消费电子、新能源汽车、半导体设计和封测等与全球经济景气度密切相关的行业受攻击较大,近期这些板块回调较多,一些细分规模龙头公司调解幅度已近40%。在此调解下,周雪军认为疫情的利空因素或已兑现,一些优质公司估值逐渐重回可配置区间。“目前可能还没有到大幅加仓的时候,但基于长期投资代价,我们感受已经可以去仔细浮薄选,寻找竞争力强、业绩抗压力好的个股,逐步小幅加仓。”他说。

  周雪军也很是关注二季度消费、金融、周期等传统规模或的波段式和布局性时机。他不雅察看到本年以来国内信贷投放数据较为积极,在去年高基数的环境下,本年前两个月信贷投放量依然略有增长。从信贷投放布局看,居民按揭贷款量是同比下滑的,企业贷款则呈现上扬,一些传统基建企业信贷环境呈现好转。

  “基建、地产财富链受益于逆周期托底,信贷投放较好,后续连续跟踪钱币、财政等政策落地环境。因此从确定性的角度而言,包孕建筑、建材、机器重卡、地产财富链等在内的传统基建,存在必然的时机。”周雪军说。不过,他也强调,差别于科技生长,传统基建板块存在天花板,投资者应精选个股,抓住绝对收益的空间,并实时兑现。

  对付受疫情直接攻击较大的泛消费规模,周雪军认为一些优质个股具备长期稳健的投资代价,加上近期受一些外资“抽水”的影响,绝对收益的空间不停加大,可适度增加配置。别的,医药行业仍值得重点挖掘,具备全球竞争力的原料药、医疗财富加大投入相关的医疗设备、连锁处事和优质消费等,均是可关注的标的目的。

  据公然质料,周雪军拥有15年的从业经验、近8年投资经验,曾先后在金融街控股、天治基金事情,2015年插手海富通基金。目前,他打点着海富通更始驱动殽杂、海富通收益增长、海富通沪港深3只公募产品。

  在投资气势派头上,周雪军偏好自上而下与自下而上相结合的均衡配置,而穿越多轮牛熊的从业经验,也赐顾助他逐渐完善了自身能力圈,在大金融、周期品和科技生长规模均拥有深厚积淀。

  “我喜欢通过自上而下的宏不雅观情况分析供给主动的研究标的目的和倾向性判断,制止大的计谋性错误;同时在具体配置上,进行自下而上的个股挖掘,必然是精选配置,而不是乱配置。这样的投资理念,可以赐顾助基金得到较为持续的优异业绩,并且危害相对可控,尽量制止呈现极度差的业绩表示。”周雪军说。

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